И наоборот, сокращение запасов приводит к росту нефтяных котировок. Как мы уже говорили, на бэквордация рынке «черного золота» в последние годы наметилось перепроизводство. Поэтому, чтобы не допустить длительного обвала котировок, ОПЕК+ периодически проводит заседания и принимает решение о сокращении добычи сырья. Если странам-участникам удается прийти к согласию, то на рынке возможно нормальное контанго. А когда члены альянса не достигают единого решения, то возможна бэквордация.
Так же как и в любой другой стратегии здесь нужно предварительно рассчитывать риски и пользоваться защитными стратегиями. По сути “удобная доходность” – это выгода от физического владения товаром на спотовом рынке. Это понятие применяется только для товарных рынков, потому что на них может возникать дефицит или переизбыток физических товаров. К финансовым рынкам удобную доходность применять нельзя, потому что дефицита фондовых индексов возникнуть не может. Операции на финансовом рынке имеют высокую степень риска и могут привести к быстрым убыткам.
Фундаментальный анализ фьючерсного рынка
- Также Оператор имеет право направлять Пользователю уведомления о новых продуктах и услугах, специальных предложениях и различных событиях.
- Короткая позиция по фьючерсам на эти акции, наоборот, дает профит в эквивалентном размере.6.
- Однако прогноз не оправдался, и к дате исполнения контракта актив вырос до 120 р.
- Поскольку стоимость фьючерса на дату его исполнения определяется прогнозами, торговля этими инструментами несет повышенный риск.
- Это связано с тем, что цена его будущей поставки ниже, чем текущая спотовая цена.
К примеру, резкий дефицит на рынке сырья в случае какого-то кратковременного шока. В таком случае покупателю нужен товар именно сейчас, и за это он готов его приобрести по высокой стоимости. В будущем же ожидается нормализация ситуации, поэтому фьючерс стоит дешевле спот цены.
Сегодня мы разберем понятия контанго и бэквордации, приведем примеры ситуаций, в результате которых возникает состояние контанго, и поговорим о способах заработка на фьючерсных контрактах. Итак, бэквордация подразумевает под собой, что текущая цена выше, чем та цена, которая будет в будущем. Таким образом, получается, что фьючерс на поставку товара стоит дешевле, нежели текущая цена базового актива. Итак, контанго подразумевает под собой такую текущую цену, которая будет ниже, нежели чем та цена, которая будет в временной перспективе.
Акции
- Контанго происходит от того, что в активе нет нужды в моменте, но эта нужда ожидается в будущем.
- На данный момент бумаги ему не нужны, поскольку нет свободных средств.
- Простыми словами это значит, что трейдер должен получать доход за владение фьючерсом.
Контанго подразумевает, что со временем рыночная цена актива вырастет, а цена на фьючерс упадает. Стало быть, можно спекулировать квази-арбитражом или хеджированием разницы цен на спот и фьючерс. Например, закупать на споте и открывать фьючерсы в шорт. Нюанс – заниматься этим лучше на короткой дистанции. В долгосрочной перспективы позиции могут уйти в неожиданную сторону.
Как зарабатывать на контанго
Так, например, когда в ближневосточном регионе обостряется геополитическая ситуация, то возникает угроза срыва международных поставок нефти и цены растут. При этом в городе Баррингтон местная цена зерна составляет лишь 2.18 доллара (то есть, на 20 центов дешевле, чем в Чикаго). Потому что это зерно производится прямо здесь, и в его стоимость не включены транспортные расходы. Получается, что для покупателей из Баррингтона базис между спот-ценой и фьючерсом будет не 20, а целых 40 центов.
Смотреть что такое “Бэквордация” в других словарях:
В третьей версии ATAS были доступны спредовые графики. В целом же торговля на депорте и контанго довольно сложная, она подходит более опытным трейдерам, но не новичкам. В данной формуле r Нац — процентная ставка по нерисковым активам в национальной валюте, r Ин — аналогичная годовая ставка в иностранной валюте. Значение Z — затраты на страхование товара и его хранение.
Если это произойдет, инвесторы окажутся в минусе. Однако прогноз не оправдался, и к дате исполнения контракта актив вырос до 120 р. (на сумму 600 р.) и продать, как и прежде, по 100 р. При наступлении бэквордации дальние фьючерсы торгуются по цене, уступающей ближним. Это может оказаться на руку спекулянтам, играющим на понижение. В зависимости от срока исполнения фьючерсные контракты бывают дальними и ближними.
Бэквордация и контанго — это зеркальные ситуации. Но по статистике, бэквордация происходит реже, чем контанго. Можно сказать, что это своего рода компенсация рыночных рисков, которые переходят при покупке фьючерса от продавца базового актива к его покупателю. Проведение такого несложного анализа позволит снизить риск торговли фьючерсами и увеличит прибыль от заработка на контанго и бэквордации.
Контрактами на разницу цен можно торговать по практически любым базовым активам, будь то акции, сырье, индексы или даже крипта. При этом стоимость сделок по сравнению с фьючерсными контрактами намного меньше. Кроме того, CFD, в основном, не имеют жестких сроков экспирации, поэтому вы будете чувствовать себя более свободно, не привязываясь к конкретным датам. Подробнее о торговле этим инструментом вы можете узнать в этой статье.
Бэквордация и контанго: в чем между ними разница
На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются. Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация. Бэквордацию также можно использовать, купив фьючерс и продав базовый актив. Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс. На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания.
Например, стоимость овощей осенью значительно ниже, чем весной. Приобретая контракт на поставку картофеля в марте, покупатель фиксирует определенную стоимость товара, предполагая, что фактическая его цена на дату исполнения фьючерса будет еще выше. При этом не нужно думать о том, как хранить картофель, если купить его сейчас, – это забота поставщика. Она возникает, когда фьючерсная цена товара опускается ниже ожидаемой в дату исполнения контракта спотовой цены. В этом случае фьючерсный контракт торгуется со скидкой к текущей рыночной цене. Для заработка на бэквордации нужен опыт и глубокое понимание рынка.
И хотя сами акции Сбербанка на Московской бирже подорожали на 1,2%, зато фьючерс на них с экспирацией в июне подскочил в цене на 10%. Разница между ценой фьючерса и базового актива (либо между ценами дальнего и ближнего фьючерсов) называется базис. Если вы посмотрите на стоимость ближних и дальних фьючерсов по какому-либо рыночному активу, то увидите, что график выглядит не как прямая линия, а как кривая, так как цены этих фьючерсов не одинаковы.
Это повысит спрос на материалы в моменте и снизит цену фьючерсов. Главная причина бэквордации — дефицит предложения на спотовом рынке. Это особенно актуально для рынков товаров и сырья.